從外部環(huán)境看,印尼煤炭進口量占我國消費總量有限,對國內(nèi)市場供需關(guān)系影響不大。從供給側(cè)看,我國煤炭供需形勢已大幅好轉(zhuǎn);從需求端看,2022年用電量增速有望大幅回落。
一紙禁令再度將煤炭推上風(fēng)口浪尖。世界上最大動力煤出口國印度尼西亞不久前宣布,為緩解國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊缺,于2022年1月1日至1月31日停止煤炭出口,以避免國內(nèi)出現(xiàn)供電不足的現(xiàn)象。受此影響,2022年首個交易日我國動力煤期貨價格大幅高開。不少機構(gòu)認(rèn)為,國內(nèi)煤價已基本見底具備反彈條件。截至1月11日,印尼仍未就解除煤炭出口禁令做出決定,再度引發(fā)人們對“煤超瘋”會否重新上演的擔(dān)憂。
從基本面分析,可以判斷當(dāng)前我國煤價并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)。從外部環(huán)境看,印尼雖然高居世界動力煤出口國榜首,又是我國最主要動力煤進口來源,但與中國自身龐大的煤炭產(chǎn)能相比,來自印尼的煤炭進口量占我國消費總量有限,主要起到調(diào)節(jié)國內(nèi)煤炭供給結(jié)構(gòu)和價格的作用。數(shù)據(jù)顯示,我國2021年前11月生產(chǎn)原煤36.7億噸,進口煤炭僅2.9億噸,其中印尼煤占煤炭供應(yīng)總量僅4%。
同時,印尼自身經(jīng)濟對于煤炭出口的依賴,也不支持該國長期限制煤炭出口。印尼煤占我國進口煤總量的60%左右,短期大幅減少進口,會對市場產(chǎn)生波動,但國內(nèi)可做適度調(diào)節(jié)以緩解市場波動。如果長期大幅度減少進口量且難以替代,才有可能影響國內(nèi)煤炭市場供需關(guān)系。據(jù)印尼能礦部數(shù)據(jù),預(yù)計2021年印尼煤炭消費量為1.9億噸,僅占其總產(chǎn)量三成左右,多余產(chǎn)能需依靠出口消化。基于印尼國內(nèi)較低的煤炭消費量,加之煤炭出口禁令引起印尼國內(nèi)多方面激烈反對,該政策恐難持續(xù)。
看供給側(cè),隨著煤炭保供增產(chǎn)措施持續(xù)發(fā)力,我國煤炭供需形勢已大幅好轉(zhuǎn)。在產(chǎn)量上,隨著煤礦核增產(chǎn)能釋放、建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)、臨時停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn),2021年11月份以來,煤炭產(chǎn)量延續(xù)高位水平,最高日產(chǎn)量創(chuàng)近年新高。運輸上,電煤鐵路裝車同樣保持歷史高位。受此影響,電廠供煤持續(xù)大于耗煤,存煤快速增加,已回到往年同期高位。持續(xù)增加的存煤將為保障下游需求,以及煤炭期現(xiàn)貨價格維持低位提供有力支撐。
在需求端,除非極端天氣頻發(fā),煤炭消費量難以像去年那樣出現(xiàn)階段性大幅增長。2021年煤炭緊缺的重要原因是用電量增速遠(yuǎn)大于煤炭產(chǎn)量增速。整體來看,在2021年用電量高基數(shù)背景下,2022年隨著全球供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)導(dǎo)致出口增速回落,加之房地產(chǎn)下行周期影響到建材行業(yè)生產(chǎn),以及能耗“雙控”政策推進,工業(yè)用電用煤需求減弱,全社會用電量增速有望大幅回落。從中長期看,在“雙碳”目標(biāo)下,國家積極推進能源轉(zhuǎn)型,鼓勵清潔能源使用,煤炭占一次能源消費的比重將不斷降低。
即便考慮到可能出現(xiàn)的極端情況,以2021年我國煤炭增產(chǎn)增供的經(jīng)驗,我國煤炭產(chǎn)能具備較大彈性,有關(guān)部門仍可根據(jù)需求預(yù)期,通過煤炭保供以及有序用電等措施來調(diào)控煤炭市場,做到穩(wěn)供穩(wěn)價穩(wěn)預(yù)期。
煤炭是關(guān)系國計民生的重要商品,也是我國能源安全的基礎(chǔ)保障。當(dāng)前,我國正處于推動能源轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵期,要時刻警惕煤炭市場的大幅波動。針對目前國內(nèi)國際煤炭供需形勢,有關(guān)部門仍應(yīng)未雨綢繆,做好應(yīng)對措施,警惕資金、企業(yè)借機囤積居奇、惡意炒作、哄抬煤價等非法牟利行為,防止出現(xiàn)新一輪煤炭市場波動。
從中長期發(fā)展來看,主管部門應(yīng)珍惜來之不易的“窗口期”,避免“頭痛醫(yī)頭,腳痛醫(yī)腳”。針對我國煤炭作為主體能源的國情,結(jié)合大型現(xiàn)代化煤礦特別是智能化煤礦建設(shè)取得成效,煤礦安全保障程度大幅提升的實際,加快研究建立我國煤礦彈性產(chǎn)能機制,根據(jù)市場供需形勢變化、可再生能源出力情況,對大型現(xiàn)代化煤礦實施產(chǎn)能彈性管理,平抑煤炭市場波動。同時,加快建立煤炭價格區(qū)間調(diào)控長效機制,引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運行,使煤炭價格真實反映市場供求基本面,防止價格出現(xiàn)大起大落,綜合施策促進煤炭產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈健康發(fā)展。